锂矿商：绿色灌木的砍伐提醒人们，锂不是铁矿石

　　Greenbushes锂矿减产的幽灵突显出，如果关键矿产的国内加工和制造在未来变得更加普遍，澳大利亚采矿业的文化将发生转变。

　　传统上认为，在大宗商品价格暴跌时，生产成本最低的矿山将发挥其优势。但Greenbushes的所有者周一表示，他们更有可能削减供应，尽管按照目前的锂价格，他们的利润率可能接近100%。

　　为了说明这里正在发生的文化变化，让我们回顾一下十年前震撼全国的铁矿石价格暴跌。

　　力拓(Rio Tinto)前老板山姆?沃尔什(Sam Walsh)曾在2014年自豪地谈到，他计划在整个铁矿石低迷时期保持供应加速。

　　“不管代价是什么，我们都将是最后一个站起来的，”他当时说。

　　当时力拓是全球成本最低的铁矿石生产商，沃尔什喜欢通过在疲软的市场上增加供应来降低单位成本的想法。必和必拓也持类似观点。

　　在规模较小的矿商抱怨必和必拓和力拓正利用它们的市场力量将小型矿商挤出市场之际，这两家巨头坚称，它们在财务上是理性的，并通过扩大产量来增加利润，即使这意味着铁矿石价格下跌。

　　必和必拓当时的铁矿石业务主管吉米?威尔逊(Jimmy Wilson)表示:“如果这个产量不是来自我们的业务，也会来自其他业务和全球其他国家。”

　　2024年的锂与2014年的铁矿石不同，原因有几个。

　　一是产业结构;铁矿石开采商没有将铁矿石炼钢的高炉的所有权。从它上船离开皮尔巴拉的那一刻起，就不是他们的问题了。

　　但Greenbushes的合伙人拥有将锂辉石精矿转化为氢氧化锂的设施;如果供给量过多，她们就只能抱着孩子。

　　铁矿石和锂的第二个区别在于不同产品的保质期。

　　只要你有一个大棚子来阻止它被吹走，铁矿石就可以无限期地以原始形式储存起来。

　　但是，由Kemerton和Kwinana的Greenbushes所有者生产的氢氧化锂的保质期相对较短;6个月后就开始退化。

　　因此，在电动汽车需求低于预期的时候囤积氢氧化锂并不是一件明智的事情。

　　Greenbushes的合作伙伴可以继续开采，并以原始锂辉石的形式储存多余的锂。事实上，他们已经在这么做了。

　　但他们的储备空间正在迅速耗尽。

　　Greenbushes的合作伙伴也可以在现货市场上出售他们多余的锂辉石，但这些锂辉石的客户将面临同样的氢氧化锂保质期挑战。

　　随着电动汽车时代刚刚开始，Greenbushes的所有者显然认为耐心是一种美德，目前过剩的锂最好留在地下。

　　值得注意的是，并非所有澳大利亚锂矿商都像Greenbushes的所有者那样进行垂直整合。美国矿产资源公司(Mineral Resources)可能会在马里昂山(Mt Marion)铜矿上做出相反的决定，因为该矿没有配套的氢氧化锂工厂。

　　但关键是垂直整合应该是这个行业的发展方向。

　　如果艾博年政府的愿望得以实现，那么澳大利亚的采矿业将不再那么专注于销售矿石原料，而是出口关键的矿物化学品、阴极前体材料，甚至是完整的电池。

　　这些新产品的客户希望其电池成分的化学纯度达到精确水平，因此对新鲜、就近的供应非常看重。

　　这就是Pilbara Minerals和之前被称为Allkem的公司分别在韩国和日本建立氢氧化锂工厂的部分原因;他们的客户就在这条路上，可以从众所周知的烤箱里取出新鲜的氢氧化锂。

　　电池化学品的未来可能需要更加关注矿山供应和炼油厂供应之间的匹配，这意味着澳大利亚矿商可能需要对需求波动做出更积极的反应，即使它们是成本最低的生产商。